银行理财巨震，保本理财将成为历史！

2017年12月，中国人民银行联合银监会、证监会、保监会和外汇局发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》明确提出，金融机构资产管理要打破刚性兑付，实行净值化管理，真正实现卖方明确告知投资风险，买方自己承担风险，是赚是亏，银行都不再兜底。

简单点说就是，除了银行存款，以后在银行购买理财产品、信托、基金、保险等都不能再保本，投资者要自己承担投资过程中的亏损风险。

为什么要出新规？

资管新规的重点有两个：打破刚兑，禁止多层嵌套。

新规的发布是想推动银行预期收益类产品向净值类产品转型，使投资回归资管业务的本质，也就是“卖者尽责、买者自负”。

1、打破刚兑：投资者之所以购买银行理财，很大一部分原因是因为安全、稳定，而其中保本保息的预期收益型产品更是占据重要地位。现在银行理财、信托不再承诺保本，长远来看未尝不是一件好事。

投资本来就是一件有风险的事情，在承诺保本的情况下，投资者容易忽略风险的存在，甚至认为银行的保本理财是没风险的。风险一直都在，只是他们看不到而已。

而银行承诺了保本保息，在产品到期后，无论这项理财产品是亏是赚，银行都要按合同约定归还本金和相应的利息。赚了还好，如果是亏了，银行只能想办法从其他地方调来资金补上缺口，这就是我们常说的拆东墙补西墙，借新还旧。

2、禁止多层嵌套：就是把一款产品，经过不同机构或不同宣传包装下，变成一个高大上或源头复杂难明的好资产。一项好的资产不用包装都会很抢手，如果要经过多层包装来欺瞒投资者，一般这项资产的底层质量不行。

新规对投资者的影响

1、打破刚兑，有利于投资者重新认识风险的存在，引导他们理性投资，不能再抱着保本的心态。

2、投资者能选择的理财产品范围变窄，对于保守型投资者来说是一个非常不好的消息。

3、在预期收益型产品中，有时会有这样一种情况，当一款产品投资收益超过预期收益率时，金融机构会把超出的部分转换成管理费或其他费用收入，这样超出的收益就流入了金融机构，而不是给到投资者。新规旨在推动银行预期收益类产品向净值类产品转型，那么投资的所有收益除了必要的费用，都应该是投资者的。

新规对银行的影响

1、“保本和收益”是银行非常重要的一个宣传手段，也因此吸引了众多的投资者。现在新规的发布，要求打破刚兑，对银行来说将会是要本性的变化，是对银行理财本身具有优势的削弱，不难想象，银行保本理财将会在以后慢慢地退出市场，而银行理财业务也会出现大规模的收缩。

2、净值型产品将是以后发行的重点，也是新规明确的方向。虽然现在各大银行还没有完全的执行起来，市场上还有很多的保本理财产品在发行，但这只是需要一个时间的过渡而已，在此过程中，银行将会加大净值型产品的发行，以此来代替预期收益型理财，这需要一个过程，不能一蹴而就，投资者也需要一个接受的时间。

3、结构性存款成为新的“宠儿”，它是存款的创新产品，本质上还是存款，只是在存款的基础上加入一定的衍生产品结构，与各种金融市场挂钩，投资人在承担一定的风险上获得比普通存款更高的收益。一些银行的结构性存款收益率与保本理财差不多，可以说是另一类的保本理财了。

4、银行想要应对这一轮的挑战，还是要敢于金融创新，以更多优质的产品来留住客户。

投资者如何应对

1、短时间内，保本理财还会存在，暂时不要惊慌，银行会有一个过渡过程，在这段时间内，投资者可以重新物色合适的理财产品，或者留意一下银行新出的净值类产品适不适合自己。

2、投资前看清楚投资标的，要先弄明白钱投向了哪里，明确风险的大小再投资也不迟。

3、看产品评级，R1和R2还是首要目标，因为他们的投资目标决定了他们的风险高低，在新规还没出来前，银行就有很多非保本浮动收益的理财产品，投资收益大多数都能实现。

4、国家债券也是个不错的选择，只是国债的投资期限较长，流动性不好，但有保障。除了国债，有一些地方债，投资者购买时要注意，因为并不是所有的地方债都是可以持有的优质资产。

5、结构性存款，这可以说是保本理财的另一个版本，也是银行以后的主打产品。但也不要追求这方面的高收益，预期收益越高越难达到。之前我是不赞成购买结构性存款的，毕竟之前有保本理财这块美玉在前，它就显得不那么完美了，但时势造英雄，它现在却成了不错的替代品。

6、提高风险意识与投资技能，就算以后不再保本，也能在其他的投资产品上获得不错的收益。

本文作者：半两铜钱。一枚文字搬运工，投资理财爱好者与实践者，喜欢写投资心得与技巧。微信公众号：youliaolicai168（有料理财的拼音+168），等你来撩。