2018国债收益率为何下跌 会有什么影响

最近一段时间，与持续低迷的股市不同，债市却迎来一段牛市。不知大家有没有发现，最近国债收益率跌的比较厉害，而价格则不断创年内新高。不仅目前上市交易的国债收益跌了，就连最近新发的国债收益率同样有所下跌。

一、国债收益率出现全面下跌

从某债券信息网站了解到，10年期的国债现券收益率已经下降到了3.5215%，而在前段时间最高时，收益率甚至接近4%。无独有偶，在财政部最近发行的国债中，发行利率也是出现明显下滑。上周五发行的两期国债里，其中一期91天的贴现国债发行利率为2.62%，而上一次发行的同样期限的贴现国债利率高达2.92%;另一期30年的附息国债发行利率为4.003%，而上一次发行的30年期的国债利率达到了4.22%。

其实不仅是国债，其他债券收益率同样有所下滑，比如可转债。作为收益率相对稳定的债券，为什么收益率会突然出现下降呢？

二、国债收益率下跌原因

其实国债收益率的下跌并非一夜之间发生的，事实上从今年1月份以来，就已经呈现出稳步下跌之势，只不过在4月17日之后，加速创下今年以来新低。对于4月17日之后国债收益率的快速下跌，其原因可能大家已经知道，那就是4月17日晚间央行宣布降低商业银行的存款准备金率。而此前国债收益率的下跌，也都是与央行或银监会的政策调整有关。

无论是今年1月份央行宣布的“普惠金融定向降准”，还是此后银监会宣布的“降低商业银行的拨备负债率和贷款拨备率”，都起到了释放商业银行的流动性的作用。

通过这一系列的政策调整，银行也就不再那么缺钱了。而银行手头一宽松，融资的需求就不再那么强烈，那么融资的成本就会下降，从而带动市场利率的下降。作为固定收益投资品的债券，其收益率必定会随市场利率的下降而下降。所以最近一段时间国债收益率持续下降，跟货币政策环境偏向宽松脱不了关系。

三、国债收益率下跌对哪些人有影响？影响如何？

1. 对持有国债的人有利

首先，国债收益下跌，对目前持有国债的人来说是有利的。作为固定收益的投资品，国债收益率跟它的价格是呈负相关关系的，收益率下跌对应的是价格的上涨，价格的上涨带来的自然就是持有人的资产增值。所以对于之前已经买入并一直持有国债的人来说，可以笑了。

2. 对打算购买的人不利

其次，对现阶段打算买入国债投资的人不利。由于无论是已经上市交易的国债还是新发国债收益率都有所下降，此时买入国债进行投资，必然会面临一定收益损失。以上面提到的30年期的国债为例，如果同样买入10万元的，在上周五买的就要比在前一期买的每年收益少217元，30年的收益共少了6510元。

3. 对国债即将到期的无影响

再次，对于那些已经买入并打算将国债持有到期的人来说，没什么影响。因为如果持有到期，就意味着持有人的收益就是按国债票面利率计算的利息，到期也只会按面值偿还，而票面利率和面值是不变的，无论国债市场价格及利率如何变化，持有人的收益都不会变。对于国债，想了解更多的请关注希财网，我们会持续为大家带来有价值的理财内容。

作者：龙小林 / 审核：赵溪,来源：希财网