1万元门槛的银行理财来了，货币基金将受正面挑战

在7月20日银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》中，将单只公募理财产品的销售起点由目前的5万元降至1万元。9月28日发布的正式稿件确认了这一点。

很快有银行对此作出调整。

9月30日，招商银行发布公告，下调部分现金管理类理财产品销售起点至1万元，包括日日盈理财计划、日日鑫理财计划和朝招金理财计划，从10月9日开始进行批量调整。

10月8日，交通银行发布公告，部分理财产品的销售起点降至1万元，包括开放式理财、封闭式理财和结构性存款，即日起实施。

随着银行理财细则的落地，预计接下来将会有大批的银行会相继下调银行理财门槛至1万元，无论是对于银行还是投资者来说，都是利好。

从银行角度来说，之前5万元的购买门槛将众多小白投资者及年轻投资者拒之门外，对于银行来说是一笔损失，虽说钱少，但是人多力量大，余额宝就是个典型的案例，人均投资金额仅3000多元，却能迅速成长成为一只全球最大的货币基金，所以银行不能忽视这类投资者。

理财门槛大幅降至1万元之后，原先很多买不起银行理财的投资者现在能买得起了，银行从而能吸引更多的理财资金。

从投资者角度来说，最大的好处在于有了更多的理财选择，原先有些人想买银行理财，但碍于门槛太高够不着，只能去买货币基金或其它互联网理财，但是1万元的购买门槛，大多数投资者都能接受。

融360理财分析师认为，银行理财门槛降至1万元，T+0理财或将迎来春天，而货币基金将遭受正面挑战。

今年以来，受流动性宽松影响，货币市场利率一路下滑，货币基金收益率受此影响大幅下跌，融360监测的数据显示，国庆前一周货基宝宝平均七日年化收益率跌至3.07%，创下近两年新低，距离今年1月份的高点4.33%下跌了1.26个百分点。

10月7日，央行再次定向降准，将各大银行存款准备金率下调1个百分点，这也意味着流动性将会保持宽松，市场利率将会继续下跌。相信货币基金距离跌破3%也不远了。

与此同时，虽然银行理财收益也在下跌，但是跌幅相对于货币基金要小很多。融360数据显示，国庆前一周银行理财的平均预期收益率为4.57%，相对于今年2月份的最高点4.91%下降了0.34个百分点。

银行T+0理财由于是活期产品，所以收益率会更低一点，但是仍然会比货币基金要高一些。比如下列银行的T+0理财，收益的更新时间大多是9月底，年化收益率大多在3.5%以上，比货币基金大概高0.5个百分点，这个收益差距还是比较大的。

就拿招行的2款产品来说，朝朝盈是货币基金，每人限购5万元，最新七日年化收益率为3.147%；T+0理财有2款，一种是日日盈系列，一种是朝招金系列，上日年化收益率在3.36%-4%之间，平均收益率为3.582%，比朝朝盈高出了0.435%。

银行T+0理财相对于货币基金来说，还有两个非常大的优势。

1、T+0理财支持大额买入和赎回。有些货币基金限购，比如最多持有5万元或10万元，单日最多购买1万元等，但T+0理财往往不限购。货币基金目前单日快速提现最多1万元，但是T+0理财可以进行大额赎回，工作日百万元的赎回都没问题，即使是非工作日也能进行相对大额的赎回，比如5万元的快速赎回。

2、T+0理财可当日起息。货币基金是T+1交易机制，工作日15:00之前购买，第二个工作日计息，但是银行T+0理财却是T+0交易机制，工作日购买，当日就能起息。如果碰到周五，银行T+0理财则可以比货币基金多3天收益，如果碰到国庆节和春节长假，则可以多近10天收益。

当然，相对于货币基金来说，银行T+0理财也有两个弊端。

1、风险略高。货币基金属于低风险产品，资金大多流向存款、高信用等级债券等短期工具，相当于银行理财的PR1风险等级。而银行T+0理财大多是中低风险或中风险，即PR2或PR2风险等级，资金大多投向于债券类资产，风险略高于货币基金。

2、首次购买需到线下面签。根据最新发布的银行理财细则，首次在银行购买理财产品，仍然需要到线下网点面签，做风险评估问卷。而现在年轻人习惯在网上买理财产品，懒得去银行网点面签，这一点银行理财又将部分客户拒之门外。

不过融360理财分析师认为，相对而言，还是银行T+0的优势大一点。T+0理财虽然风险略高于货币积极，但是风险还是可控的，资管新规过渡期内的现金管理类理财产品可以和货币基金一样，采取摊余成本法计价，而这种计价方式下相当于把收益和风险分散，单日亏损的概率极低。

此外，银行理财线下网点面签只是第一次购买需要，此后每年评估一次，第二次以后就可以直接在网上做风险评估。根据银行理财细则，今后银行成立理财子公司之后，有可能会放开这一要求，即首次购买理财产品可不临柜做面签。（来源：融360，www.rong360.com）