乱世买黄金不灵了吗？爆发点或许快来了

贸易摩擦一再升温，市场风险偏好下降，周二全球股市普跌。黄金理应大放光彩，然而黄金价格却仿佛睡着了，有人甚至怀疑黄金的避险功能到底还在不在？

周二全球股市普跌，现货黄金竟然也同步跳水，美盘最低触及1270美元，创2018年以来新低。

投资者在否定黄金之前，先分析下黄金近半年来的走势情况，以及当初为什么买黄金。

首先，最近半年黄金大多是盘整走势，日内跌幅2%也仅仅出现过几次，对于任何一种投资产品来说都是正常现象。如果连续几天快速下跌可能就要引起注意了，目前来看并没有；

其次，黄金和美元呈负相关，美元强势必然会压制黄金的上涨势头。从今年初开始，美元兑日元、欧元表现强势，根据美联储统计数据，今年以来美元对主要货币涨幅达5%，而同一时间内，黄金价格下跌约6%。金融市场震荡，美元升值是推动这一轮黄金走低的主要因素；（下图红线代表美元指数，黑线代表黄金价格）

最后，黄金是一种金融投资产品，有涨有跌才能吸引投资者。而且黄金的价格走势和股票、债券等并没有相关性。当股价上涨的时候，金价可能跌也有可能盘整。正是缺乏这种相关性，黄金才成为分散配置的最佳选择。

如果你持有黄金，但是又担心金价继续走低，想一下当初为什么买黄金。不外乎三个理由，第一分散组合风险；第二避免纸币贬值；第三市场流动性紧张的时候随时可套现。

说来说去黄金大涨只缺一个危机催化剂，到底什么时候能来，没谁能给出准确答案，不过看下现在的市场环境，快了。

首先看看大类资产状况，知名经理人Ralph Jainz表示，“虽然不愿意用泡沫这个词，但现在的状况确实是我们20年来看到的最大资产泡沫，如果开始破灭，市场将面临至少30%回撤。”

类似的大类资产泡沫还可以列出很多很多，如果其中一个或几个同时破灭，投资者最佳选择还是拥抱黄金。当然除了大类资产，债市也吹起了泡泡。

历史数据显示，债务高企多会导致金融危机发生，而市场动荡时，黄金依然是最佳避险品种。

还没有结束，除了大类资产和债市泡沫，其他风险也开始闪红灯。

下图黑色柱体代表现存金矿，蓝色代表新开采金矿，红色代表开采量，可以看出随着时间的推移，黄金产量越来越少是大势所趋。

上面三张表格粗略的展示了现在金融市场存在的各种雷，任何一个爆发都可能成为引爆黄金的催化剂。历史数据显示，3月是全年最佳买点，但是整个二季度都可以买进，而三季度通常是爆发点。（来源：Wind资讯）