2024年持牌消金平均资本充足率12.33%，转向轻资本成趋势

“我们表内已经满了，暂时不接新增渠道了。”在谈及商务规划时，一些消金公司给出上述回复。此前一些消金公司激进扩表，本就面临资本充足率偏低、需要优化资产结构的问题，如今叠加9号文的影响，共同导致了当前助贷市场的“资金荒”。

而近期又有持牌消金的增资工作即将落地。随着消费金融行业的快速发展，前期高速扩表造成资产质量下行与资本不足，而资本补充成为了消费金融公司保持业务持续、稳健发展的关键因素。

注册资本的增长能够借助杠杆效应，扩大贷款规模，增加利息收入，从而放大消金公司的盈利能力。

比如，2024年，南银法巴消金9月和12月两次出手，将注册资本从50亿元一路提升至60亿元，其2024年净利润同比增长172.97%;2024年，宁银消金注册资本从9亿元大幅变更至29.11亿元，2024年其净利润同比增长50.17%。

《消费金融公司管理办法》的新规要求消费金融公司的注册资本最低限额提升至10亿元，目前仍有蒙商消金、晋商消金、盛银消金、金美信消金、幸福消金等5家尚不满足要求。

此外，尾部消金如金美信、唯品富邦、蒙商、盛银等消金公司，其净资产均低于10亿元。通常消金公司可投放的规模是净资产的10-15倍，所以上述公司可用于新增投放额度非常有限。

上述注册资本不足的消金公司，往往难以冲破掣肘，因此在市场竞争中往往处于下风。若非股东展现出极强的支持意愿，那么这些消金公司在未来仍能继续保持高速的增长的可能性较小。

另一方面，根据《商业银行资本管理办法》对银行资本补充规定，商业银行核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%，资本充足率不得低于8%。另外，商业银行应在最低资本要求的基础上计提储备资本，储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足，即商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率的最低要求(含储备资本)分别为7.5%、8.5%、10.5%。从2019年起至今，消费金融公司便遵循非系统性重要商业银行监管指标。

此前公开数据显示，从2020年起，消金行业资本充足率基本稳定在14%左右。消金界统计了2024年公布资本充足率的消金公司(建信消金除外)，行业均值为12.33%，相较于此前有明显下滑。

此外统计发现，有些消金公司的资本充足率指标虽然满足监管要求，但整体数值较低。比如，中信、北银、小米、长银五八、中邮消金都已逼近监管红线。其中中信消金资本充足率比监管的10.5%仅高出1个基点。

因此，对上述消金公司来说，如何推动“轻资本”转型，更是当务之急。已经越来越多的机构尝试通过助贷、联合贷、贷超等形式与外部资金方合作，进而撬动中收业务增长。

比如，海尔消金合理配置表内外资产，通过ABS出表以及助贷、联合贷出表的方式，适当增加表外资产投放。

2024年，海尔消金发行51.50亿元出表型ABS;同时，截至2024年末，其表外联合贷、助贷业务余额为64.49亿元，同比增长108.75%。

此外，南京银行在新五年战略规划中提到，将着力推动“轻资本”转型，树立资本节约意识，合理摆布资产规模，不断优化资产结构。此前南银法巴与南京银行签订《南银法巴个人消费贷款鑫享贷业务合作协议》，二者也是通过联合运营模式，借助表外资金扩张业务，降低自身资本消耗。

此外，助贷新规之下，银行在合作渠道方时更加谨慎，市场目前资金偏紧的情况下，银行在切断一些互联网平台的同时，寻求更多持牌机构合作，未来利好持牌消金。

因此，尽管各家消金公司资源禀赋不同，转型进度不一，但推动轻资本转型将是未来消费金融行业的重要方向。